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- Dec 24 Wed 2014 09:59
財務條件選股 2014 12 24
- Jul 09 Wed 2014 16:21
近五年ROE大於15% 負債比率近五年平均小於30% 每股自由現金流近五年平均大於0元
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4G搶標 郭台銘沒說出口的盤算
4G寬頻釋照競標結果正式出爐!一場延燒40天的金錢大戰,終於在10月30日休兵,總標金達新台幣1187億元,比底價還高過兩倍,其中,最熱門的「地王」C5頻段被中華電信搶下,一共花近4百億拿下4G執照,堪稱最大贏家。
郭台銘目標是海外市場 挑非主流頻段練兵等時機
電信三雄砸錢不手軟,相較之下,新玩家鴻海、頂新卻不如預期。前者以近92億拿下兩個頻段,在6個參賽者中位居第4;後者則只花近37億標下一個冷門頻段,中華電信總經理石木標感嘆:「沒想到結果會這樣!」
口袋深度不輸既有業者的兩位大老闆,為何最後意外縮手?「他們根本就不跟老業者玩。」一位通訊產業界人士觀察,走一條和電信三雄不同的路,才是鴻海集團董事長郭台銘、頂新集團董事長魏應交心裏的盤算。
雖然競標結束後,郭台銘對外界說明,原本也想標下C5,趕第一個開臺,最後卻輸給中華電信。不過,石木標分析,其實,當競標一開始,大家一窩蜂搶C5時,鴻海就壓寶7百MHz頻段,一直堅持到底,「根本沒人和它搶。」
寧願放棄最有價值的「標王」,也要保全冷門頻段,全因為4G對郭台銘來說,首重的是集團佈局,而非台灣電信市場。
「鴻海就只缺這一塊,現在終於補齊了」,交大副校長、資工系教授林一平說。
過去,郭台銘入主臺揚、建漢、臺通,從衛星、網路通訊到固網建設一把抓,「八屏一網一雲」的美夢就靠4G串聯。搶下7百MHz頻段,雖然並非目前國際主流規格,還要兩、三年才成熟,但,鴻海大可先練兵,開發其他廠商尚未推出的設備,等時機一到,反而會成為領頭羊。
林一平認為,這正是郭台銘為何不堅持搶C5的原因,「台灣只是實驗場,他看的是海外市場」,只花68億標下7百MHz中的A3,還比較划算,「他從基地臺到手機,甚至連電視都可以自己做。」
一位通訊業界專家更直言:其實,郭台銘才是這次「標得最漂亮的人」,比起最熱門的1800MHz頻段只能供手機通訊,7百MHz頻段其實和人類生活結合更密切。日前,美國聯邦通訊委員會已開放該頻段供數位電視、廣播使用,剛好有利於鴻海切入數位內容產業。此外,高通也和電信商AT&T合作,開發低成本7百MHz晶片,鴻海又有製造經驗,「成本、技術比別人有優勢,賣零元手機都可能。」
「他的確是看得比較遠。」資策會資深產業分析師徐子明也說。
魏應交伺機整合二軍 擬連手威寶、亞太搶一席
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如果說,郭台銘算盤打得精,雖然先不當第一,賭的卻是未來更大的商機。那麼墊底的魏應交呢?
早在競標開跑前,外界最不解的就是,為何食品業起家的頂新,要加入這場戰局?連魏應州都曾勸弟弟打消念頭,認為電信這行太fashion(時髦),魏應交太老了做不來,但他卻始終興致勃勃,從不覺得門外漢就得放棄,認為只要能找到人合作,隔行也不見得如隔山。
因此,魏應交標4G,一開始圖的就不是自家全拿,而是如何整合二軍勢力。
尤其當威寶確定不參與4G競標,董事長許勝雄也說考慮和得標者合作時,頂新就是第一個被外界點名的對象。威寶過去建的8千座基地臺、180萬用戶,正是追上電信三雄最好的武器。
「兩家已談得很深入,不管是技術或商業模式,狀況都滿清楚。」一位業界人士透露,對每年虧損快20億元的威寶來說,這門親事幾乎拍板定案。
不只威寶,據了解,魏應交也曾找過鴻海,討論結盟的可能性。但,郭台銘已說不急著和台灣業者合作,兩大富豪連手機會並不大。
「先拿下門票,才有辦法上桌跟人家談判。」台灣大前榮譽顧問曹萬鈞也認為,頂新想進軍電信業,不管競標結果好壞,至少都得拿下一席。況且,它拿下的9百MHz頻段中,雖然被亞太佔據,但仍有5MHz可使用,大約可容納50萬用戶,要搶先開臺不是不可能,「這樣就更必須和威寶、亞太合作,才有辦法快。」
聯合次要對手,打擊主要敵人,對只取得一個頻段,又缺乏基礎的魏應交而言,已經是唯一選擇。
對外界質疑表現不如預期,頂新集團發言人陳文敏表示,結果跟原先評估差異不大,至於是否找合作對象,他坦承「有在進行中」,不排斥任何機會。
力抗三雄新勢力成形?能否領先開臺是最大關鍵
不過,團結真的能打造出抗衡電信三雄的第四勢力?狀況恐怕不太樂觀。元智大學資訊社會學碩士學程副教授周韻採分析,這次新業者標到的頻段幾乎都還有人用,不像3G那時能馬上建設。如今,中華電信計劃2014年底開臺,一旦新業者落後太多,就很難趕上,「搞不好會比過去的威寶還慘。」
過去有五家業者搶食3G這塊餅,現在4G有六家進場,競爭勢必更激烈。競標只是第一關,鴻海、頂新該怎樣分進合擊,還有好戲可看。(撰文:康育萍,商業週刊)
【小資料】中華電最大贏家,頂新魏應交墊底——4G寬頻釋照競標結果
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台灣經濟全是壞消息:出口幾乎月月衰退,七月情勢更壞;資本設備進口與民間投資連續一年衰退;吸引外國直接投資的排行榜,台灣忝列倒數第二,預估成長率從年初的「保四」,降到「保三」、「保二」,外資已喊出超低的一%,依此情勢,「保一」恐難逃。
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名家瞭望/經濟惡性循環 夢魘未除…
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富比士:新加坡經濟恐崩盤 將成冰島第二?
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聯發科八核晶片市場恐遭擠壓,花旗、瑞銀喊賣
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中移動宣布將調整LTE通訊規格,從原本的5模調整為3模,且補貼重點可能集中於價格在千元人民幣左右的中低階機種,儘管對整體LTE市場規格的擴大有利,惟外資花旗(Citi)出具的最新報告則認為,此舉反而是為中國大陸本土的晶片廠商帶來機會,尤其將擠壓到手機晶片大廠聯發科(2454)力拱的八核晶片市場。因此,花旗除將聯發科評等從中立(Neutral)降至賣出(Sell)外,並將其目標價從435元砍至402元。另一方面,外資瑞銀(UBS)也不約而同,認為聯發科在TD-LTE晶片「還沒準備好」,且截至今年上半年為止,市場上恐怕都見不到搭載聯發科LTE晶片的產品推出,因此將聯發科評等從買進(Buy)降至中立,惟仍維持425元的目標價。
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投資觀點-85度C小麵包 賣翻加州心機學
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